底部可期？房地产行业积极信号持续累积，7月开门红，显著跑赢大盘

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来源：证券时报
低迷已久的房地产行业近期出现了一些积极信号。
7月以来，地产产业链股价实现了下半年的开门红，Wind房地产行业指数在7月已经上涨了5.11%，显著跑赢大盘。
市场方面，“517新政”以后，北上广深等一线城市的二手房交易量都创下阶段性新高，其中深圳二手房单月交易套数创下38个月以来的新高。企业方面，6月份百强房企销售额虽然同比下降19.55%，30%房企实现单月业绩同比增长。其中，中海地产6月单月实现全口径销售金额466亿元，单月销售居百强之首，创近一年来新高。中海地产全口径销售金额单月同比增长了44.8%，权益销售金额单月同比
增长了39.5%。此外，保利发展、绿城中国、华润置地、滨江集团、中国金茂、越秀地产、中国铁建、保利置业等房企均实现单月业绩同比提升。
房地产板块走势积极
在基本面数据改善的背景下，资本市场近期对于房地产行业也进行了比较积极的回应。7月1日，地产链全线大涨，保利地产等龙头涨幅一度超过8%，而特发服务等相关产业个股实现了20%的涨幅。虽然随后两个交易日部分个股有所调整，但是wind房地产行业指数在7月已经上涨了5.11%，显著跑赢大盘。
“站在目前时点，地产板块已回撤至4月低点，近期重点城市销售逐步好转，叠加7月重要会议召开，7月或为新一轮博弈窗口，对板块表现可适度乐观。”平安证券分析师扬帆表示。
东莞证券指出，在经历了2022年全年销售金额同比下降20%多基础上，行业整体销售金额已经下了一个台阶，2024年在低基数之上销售同比下跌幅度可控，房价同比降幅也不很高。在政策利好持续叠加之下，预计本轮楼市调整周期已经接近尾声，正处于筑底阶段，后续探底回升值得期待。
从基本面看，分析对于一线城市房地产走势比较乐观，也重点关注一线城市的行情走势。
交银国际指出，一线城市的交易量在过去数个月保持相对稳定，表现好于二三线城市。2024 年前四个月，一线城市的一手市场交易面积基本恢复到2019年70%-80%的水平，而二、三线城市只达到约 60%/40%。2024 年延续渐进复苏态势，在较高的需求以及较好的经济活动支持下，高线城市交易量复苏势头相对较强。
华泰证券则表示，政策所传达的明确态度是要稳住房地产市场，在这一过程中，一线城市最具备修复基础和弹性，随着政策的逐步解禁，未来有望逐渐走出最有力的修复，遵循的修复逻辑或是随着二手房量起推动二手房价格企稳，从而进一步再向新房传导。
不过，当下房地产一些分析人士对于地产业仍然存在较多担忧。中金公司指出，本轮周期已逐步形C面向“稳需求”“保交楼”“稳信用”和“新模式”的四维房地产政策框架，后市随市场环境变化政策端或仍将在上述框架下进一步加强完善，以降息和城中村改造提振需求，和以更大力度收储来压降库存均是可行方向。
“在中性政策假设下，我们预计2024年下半年一、二手房总销售量或有望同比转正至增长2%，但考虑到新房销售占比边际走低、年初以来土地市场偏冷以及正常的工程节奏，预计新开工面积、竣工面积、施工面积、开发投资额等指标年内或仍将延续弱势表现。”中金公司在下半年展望中指出。