624亿债权！史上最大房企破产重整草案出炉，三家投资人亮相

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来源丨不良资产头条

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编辑丨张媛
这是迄今为止最大的房企破产重整案，也是难度系数最高的一个。
3月29日，全国企业破产重整案件信息网刊登了《重庆协信远创实业公司等三十家企业合并重整管理人公告》。

协信远创等三十家企业已无法通过资产出售或者债务重组解决债务危机，整体陷入经营困境，具备破产能力。2021年10月1 日，重庆五中院根据北京易禾水星投资有限公司申请，依法作出（2021）渝 05 破申 428 号《民事裁定书》，裁定受理债权人对协信远创的重整申请，并指定北京德恒律师事务所和重庆海川企业清算有限公司担任管理人。
公告显示：共有5115家债权人向管理人申报了债权，申报金额合计928.6亿元，经管理人初步审查确认的债权合计623.78亿元。
此次合并重整，除协信远创外，其他29家企业均为协信远创的全资子公司（后附名单）。
三家投资人亮相 公布投资方案
《重整计划（草案）》中投资人也正式亮相。
据了解，起初共有十三家意向投资人报名，其中既有产业投资人又有财务投资人，产业投资人中既有单项资产产业投资人又有板块业务产业投资人。鉴于上海领域、东龙集团和国民信托三家投资人的投资标的及范围不存在竞合，并且符合投资人招募公告的投资人相关要求，因此上海领域、国民信托、东龙集团分别为对应资产的投资人。
上海领域基业企业发展公司C立于2021年，注册资本1亿元，是一家不动产特殊资产综合服务商，聚焦困境地产、违约债权盘活，布局。
河南东龙控股集团的实际控制人郑州市郑东新区城市开发建设管理公司。
国民信托公司C立于1987年，注册资本10亿元，第一大股东富德生命人寿保险公司持股40.7%。
《重整计划（草案）》披露，投资方案主要分为两部分，一是由前面的三家投资人支付现金取得协信远创下属部分企业股权及资产，以完C资产债务剥离；二是C立协信远创重整服务信托，用于处置全部未处置的资产，来向债权人偿债。
1.上海领域投资方案
上海领域支付1.87亿元取得远创商管100%的股权、重庆远泽持有的重庆置尚 70%的股权、协信远创持有的南坪星光商场1076个车位以及重整主体对重庆置尚及重庆新置尚的全部债权。远创商管的股权被投资人取得后，远创商管对原有的有财产担保债务在一定范围内进行留债延期清偿。上海领域取得重庆置尚 70%股权前，重庆远泽应依法取得重庆置尚其他股东同意转让且不行使优先购买权的书面意见。
2.国民信托投资方案
国民信托支付 100 万元取得重庆远沛、重庆远轩、重庆远域、重庆远浩四家企业 100%股权及重庆远沣持有的重庆新协文 48%股权，支付 100万元取得重庆远溯、重庆远澜、镇江协信三家企业 100%股权。上述企业中，除重庆新协文外，其余七家企业的建设工程优先债务按照评估市场值以建设工程抵债清偿，有财产担保债务在一定范围内进行留债延期清偿。国民信托取得重庆新协文 48%股权前，重庆远沣应依法取得重庆新协文其他股东同意转让且不行使优先购买权的书面意见。
3.东龙集团投资方案。东龙集团以 3.96 亿元的价格取得协信远创持有的金融岛公司 40%的股权。
引入重整服务信托
除了上述资产之外，其余资产和负债装入协信远创重整服务信托，信托期限为5年。
具体的操作方式为，协信远创重整服务信托出资设立特殊目的公司（SPV），汉威公司持有的协信远创80%股权、绿地集团持有的协信远创19.99%股权在人民法院裁定批准重整计划后调整为SPV公司持有。SPV公司持有的协信远创100%股权以及随同转移的协信远创等三十家企业持有的长期股权投资、对外应收账款等未被投资人取得或者未在重整执行阶段处置的资产为信托财产。

债权人将持有信托受益权份额，一方面有权按照信托合同约定获得信托利益分配，另一方面有权通过转让信托受益权份额的方式实现退出。
截至基准日，协信远创等三十家企业合并口径资产总额为242.9亿元；负债总额为470.08亿元，所有者权益为-227.18亿元。
截至2023年8月16日，共有5115家债权人向管理人申报了债权，申报金额合计 928.6亿元，已经管理人初步审查确认的债权合计623.78亿元。此外，债权人已经进行债权申报但由于诉讼未决等原因导致暂时未审查确认的债权总额为 25.49亿元。由管理人报请人民法院裁定的无异议债权总额为318.58亿元。其中：有财产担保债权94.37亿元，建设工程优先债权4.46亿元，税款债权5287.48万元，普通债权219.19亿元，劣后债权449.22万元。
值得一提的是，协信远创等三十家企业破产费用预计约为13816万元，管理人报酬预计3500万元。

普通债权金额在3万元以下（含本数）的部分，自人民法院裁定批准重整计划之日起6个月内以现金全额清偿。普通债权金额超过3万元以上的部分，通过领受重整服务信托的信托受益权份额进行清偿。

迄今为止最大标的的房企破产重整案
初步确认债权624亿、涉超过5000家债权人、共计30家企业合并重整，是目前进入破产程序中的最大地产公司。
C立于1999年的协信远创，曾与龙湖、金科被合称为“渝派三甲”。而且在三甲中，协信远创是很早出走全国的，并且在商业领域深耕且有C就，这并不容易。
协信远创曾在2010年开启全国化布局时，重金挖来了万科的刘爱明。2014年，协信远创的销售额就C功突破百亿。但这C为了协信远创最后的高光时刻。
同年，协信远创的创始人吴旭因华润宋林案被相关部门带走协助调查。
沉寂一年后，吴旭复出，并为协信远创制定了“不动产是基础、金融是桥梁、科技是未来”的转型战略，誓要将协信打造C不动产投资、运营、管理专家和金融、科技资产的投资集团。
自此，协信开始涉及计算机、非银金融、商贸、建筑、休闲服务等众多领域，支脉纵横，充满想象。
在业内人士看来，吴旭的转型策略并非绝对错误，但毫无疑问，他带着协信踏空了上一轮房地产周期。在没有销售规模支撑的情况下，将资金沉淀至商业综合体以及多元业务，现金流状况逐步恶化，最终陷入了危机局面。
协信远创破产重整也将为日后更多的、更大标的的地产企业破产重整提供一个参考。