“地王制造者”信达地产受政策影响 转向资产并购

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文|金融之家 晓峰

4月28日讯，今天，信达地产股份有限公司发布2017年第一季度报告，

信达地产(600657.SH)是2009年由信达投资有限公司从一家名为青鸟天桥的软件公司购买而来的A股平台，重组之后，信达地产成为信达资产的地产发展平台。

而信达投资有限公司的100%股权属于信达资产管理股份有限公司，而信达资产治理股份有限公司的最大股东正是财政部，财政部占用67.84%的股权。也就是说信达地产是一家财政部控股的上市公司。

“地王”制造者

从2015年7月-2016年6月，不到一年时间，信达地产公司在四个大城市拍下6地块，比如16年5月，以123亿的天价摘得杭州首幅总价过百亿的地块。因为价格过高，本与其联合拿地的万科当场退出合作。一个月后，又以58亿的价格拿下上海宝山顾村一地块，溢价率高达惊人的303%，上海新地王诞生，出手之阔绰让人震惊。

这一年间，信达地产总耗资高达352亿，其成为今天的“地王之王”，而2015年其全年营业收入仅81.36亿元。

2016年，全国热点城市迎来一波“量价齐涨”的行情，千亿级房企增至12家，像恒大、万科与碧桂园更是迈入3000亿级销售规模之列。

信达地产作为一家中型房企，也尝到了去年这一波楼市的雨露滋润。数据显示，信达地产去年全年实现销售面积154.35万平方米，同比增长38.55%;实现销售金额169.07亿元，同比增长60.71%。

受政策影响 转向资产并购

但是自去年下半年以来，上海出台多轮严厉的房地产调控政策，市场骤然降温。

2016年6月初，与同场的24家房企经过200多轮竞价后，信达地产最终以58.05亿元摘得上海宝山区宝山新城顾村商住地块，楼面价36962元/平方米、溢价率303%。值得一提的是，这是去年上海溢价率最高的地块，该地块被业内视为试探当地房地产后市的一个风向标。

自去年下半年以来，信达地产也再未披露公开拍地的信息。

有媒体记者从信达地产2016年年报获悉，其今年计划土地投资145亿元，去年实际拿地总金额215.15亿元，涉及其权益拿地总耗资153.54亿元，今年计划签约销售额160亿元，与去年实际销售金额相比略有下调，暗示其对后市的看法趋于谨慎、保守。

易居研究院智库中心研究总监严跃进告诉媒体记者，政策管控风险加大，土地市场扩张会比较谨慎。从资金审查角度看，公开招拍挂拿地审查严厉程度加大，使其面临更大的挑战，适当回避是对的。

对于今年行情，信达地产表示，房地产调控深入进行，后续可能还有新政策出台。受政策影响，市场预期有所变化，客户观望情绪还在增加，市场周期性调整的压力加大。行业集中度还在加速提升，中小房企面临更大的竞争压力，并购加剧。而以并购的名义进行贷款其实没有太多限制，并购贷政策比较稳定，房企获取此类项目融资压力不大，通过并购也能实现曲线竞争，回避各类拿地风险。